Hammer, Sovyetler Birliği ile olan bağları nedeniyle ABD tarihinde tartışmalı bir figür olmaya devam ediyor ve bu da birçok kişinin onun ABD’ye sadakatsiz olduğuna inanmasına neden oldu. Hayatı boyunca, seçim kampanyasında Amerikan Başkanı Richard Nixon’a yasadışı yöntemlerle yardım ettiği gerekçesiyle birçok kişi ona itiraz etti. Occidental Petroleum’da çevre kirliliği ve işçilere kötü muamele de dahil olmak üzere sıkı yönetim nedeniyle suçlarla suçlandı.

21 Mayıs 1898’de Manhattan, New York’ta Rusya Julius ve Rosa Hammer’dan gelen Yahudi göçmen bir ailede doğdu. Babası Julius Hammer, 1875’te Ukrayna’nın Odessa kentinden Amerika Birleşik Devletleri’ne geldi ve New York şehrinin genel tıp pratiği yaptığı ve beş eczanesinin bulunduğu Bronx’a yerleşti. Armand Hammer, Columbia Üniversitesi’ne girdi ve 1919’da lisans derecesini aldı, ardından İç Hastalıkları ve Cerrahi Koleji’ne girdi. Hammer, çalışmalarının yanı sıra, babasının ilaç işini desteklemek ve genişletmek için iki erkek kardeşiyle birlikte çalıştı. Birinci Dünya Kazanıldığında, ilaç fiyatları düştükten ve Hammer ailesini tüm ilaçları almaya ikna ettikten sonra. Fiyatlar yükseldiğinde, aile bir servet kazandı. Armand Hammer’ın kendisi 1 milyon dolar kazandı. 1921’de tıp eğitimini tamamlayarak yüksek lisans derecesini aldı ve kursun ilk on mezunlarından biri oldu.

Sovyetler Birliği’nde patlak veren salgın hastalıklar ve kıtlıkların yanı sıra tıbbi bir uygulamaya başlama hedefinde sabırsız olan Hammer, onu bir askeri sahra hastanesi satın almaya ve SSCB’ye gitmeye teşvik etti. 1921’de Moskova’ya geldikten sonra, burada yiyecek eksikliğinin büyük bir sorun olduğu sonucuna vardı. İş anlayışına güvenen Hammer, Amerikan buğdayı karşılığında Rus kürkü ve havyarı ticareti yaptı. Kısa süre sonra, onu tıbbı bırakmaya ve Birlik ekonomisinin gelişmesiyle başa çıkmaya ikna etmeye çalışan Lenin ile bir araya geldi. Lenin, Hammer’a Sibirya’daki bir asbest madenini yönetmesini teklif etti ve Hammer bunu birkaç yıl boyunca karlı hale getirdi. Hammer ayrıca Ford Motor Company, United States Rubber, Allis-Chalmers ve Underwood Typewriter dahil olmak üzere birçok Amerikan şirketi ile ticari imtiyazlar elde edebildi. Hammer ayrıca, o dönemde kıt olan ve çok yüksek fiyatlarla ithal edilen kalemlerin de üretim hakkını istedi. Sonuç olarak A. Hammer Pencil Company’yi kurdu ve ilk yılının sonunda 1 milyon dolar kar elde etti.